Anthropic by chcel ešte tento rok vstúpiť na burzu. Jeho prvotná verejná ponuka akcií môže lámať rekordy a spoločnosť sa na ňu snaží čo najlepšie pripraviť pôdu. Usiluje sa vyjasniť čo najviac otázok týkajúcich sa financií, legislatívy aj ďalších oblastí. Na verejnosť sa tak deň čo deň dostávajú nové informácie, ktoré môžu ovplyvniť rozhodovanie investorov.
Odhadovaná trhová kapitalizácia spoločnosti vyvíjajúcej model Claude by po vstupe na burzu mohla dosiahnuť až 2 bilióny dolárov. Postupne sa zverejňujú jej finančné výkazy, spoločnosť predstavila aj svoje etické záväzky a unikol tiež jej rozsiahly návrh zákona. Popri závratnom raste tržieb nahromadila gigantické straty, napriek tomu chce časť svojich akcií vyčleniť na dobročinné účely.
O finančnej situácii spoločnosti vieme čoraz viac
Finančné výsledky spoločnosti naberajú neuveriteľné tempo. Anthropic dosiahol v treťom štvrťroku tržby 16,8 miliardy dolárov, čo predstavuje takmer 45-percentný nárast oproti 11,6 miliardy v predchádzajúcom štvrťroku. V porovnaní so 4,7 miliardy zo začiatku roka sa jeho tržby zvýšili takmer štvornásobne.
Na neverejnej prezentácii pre potenciálnych investorov spoločnosť uviedla, že po úpravách výsledkov už hospodári so ziskom. Podľa Financial Times už na každý dolár vynaložený na výpočtovú kapacitu pripadalo 1,7 dolára tržieb, takže jej tržby v prepočte na celý rok budú určite vynikajúce.
Zároveň však vyšlo najavo, že Anthropic v prvom polroku 2026 vykázal stratu 80,7 miliardy dolárov oproti 13 miliardám v rovnakom období predchádzajúceho roka. Podľa dokumentu položka vo výške 72 miliárd dolárov nesúvisela s prevádzkovými výdavkami spoločnosti. Išlo o zvýšenie odhadovanej hodnoty nástrojov, ktoré možno časom premeniť na akcie Anthropicu – spravidla ide o dlhopisy a ďalšie finančné nástroje.
Skutočná prevádzková strata však aj tak dosiahla 8,7 miliardy dolárov a polročné výdavky na infraštruktúru sa zoštvornásobili na takmer 9 miliárd dolárov. Podľa prezentácie sa spoločnosť zaviazala počas nasledujúcich desiatich rokov nakúpiť cloudové a hardvérové kapacity v hodnote najmenej 518 miliárd dolárov. Uviedla tiež, že jej dlhodobé výdavky môžu dosiahnuť až 750 miliárd dolárov. Ide o obrovské riziko, ktoré ešte zvyšuje skutočnosť, že približne pätina z polročných tržieb vo výške 16,3 miliardy dolárov pochádzala od dvoch kľúčových zákazníkov.
Anthropic chce vyčleniť miliardy dolárov na zmiernenie hospodárskych dosahov
Spoločnosť pri príprave na IPO prišla aj s prekvapivým vyhlásením: 5 % svojich akcií by chcela vložiť do nezávislého verejnoprospešného fondu. Jeho cieľom bude podporovať neziskové iniciatívy, ktoré majú zmierňovať dosahy umelej inteligencie na trh práce a spoločnosť.
Podľa zverejnených informácií môže správna rada z vlastného rozhodnutia vložiť do fondu ďalšie 2 % akcií. Fond by pritom už pri vzniku mohol disponovať niekoľkými miliardami dolárov. Anthropic tým reaguje na prognózu MMF, podľa ktorej môže AI vo vyspelých ekonomikách ovplyvniť až 60 % pracovných miest. Spoločnosť stanovila, že prostriedky sa v žiadnom prípade nesmú použiť na politické dary ani lobovanie.
Anthropic sa snaží podieľať aj na tvorbe novej regulácie
Kým sa spoločnosť sústreďuje na vstup na burzu, v zákulisí sa priamo usiluje formovať právne prostredie, ktoré sa na ňu bude vzťahovať. Podľa informácií z odvetvia Anthropic predložil americkým regulačným orgánom návrh zákona, ktorý by v hrubých rysoch vymedzil rámec štátneho dohľadu nad najpokročilejšími systémami umelej inteligencie.
Podľa predstáv spoločnosti by úrady mohli obmedziť alebo zablokovať uvedenie jednotlivých modelov AI výlučne prostredníctvom ministerstva obchodu a iba na základe rozhodnutia federálneho súdu. Všetky ostatné vládne agentúry by boli z tohto procesu výslovne vylúčené. Aby navyše úrady mohli takto zasiahnuť, muselo by ísť o mimoriadne závažné riziko.
Nezávislá analýza rizík modelu by musela odhaliť možnosť katastrofického scenára, ktorý by spôsobil finančné škody presahujúce jednu miliardu dolárov alebo smrť či vážne zranenie najmenej 50 ľudí.
Návrh zákona navyše zužuje nebezpečné situácie na tri kategórie: vývoj biologických zbraní, vymknutie modelu spod kontroly a priame vykonávanie kybernetických útokov. Hoci by zákon vyžadoval nezávislé bezpečnostné testovanie a hlásenie rizík do 72 hodín, podľa kritikov by vysoké prahové hodnoty počtu obetí a výšky škôd celkom určite príliš zväzovali ruky regulačným orgánom.
Anthropic reguláciu podporuje, no podľa všetkého rozhodne nechce, aby brzdila vývoj. Treba však zdôrazniť, že prípadné škody spôsobené najpokročilejšími jazykovými modelmi predstavujú pre investorov obrovské riziko. Stačí si predstaviť, ako by akcionári Anthropicu reagovali, keby vyšlo najavo, že lietadlo havarovalo pre súčiastky navrhnuté pomocou jeho modelu alebo že pri útoku s množstvom obetí bola použitá biologická zbraň vyvinutá s pomocou Claude.
